資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応

当社は、2026年5月に企業変革プログラム「TC Compass」のもと、「長期ビジョン2035」および「中期経営計画2030」を公表いたしました。長期ビジョン2035では、2035年度に純利益4,000億円、ROE15％以上、時価総額5兆円程度を目指すとともに中期経営計画2030では、2030年度に当期純利益2,000億円、ROE12.5％以上の目標を掲げております。これらの実現に向け、「機能拡大」「地域拡大」「キャピタルライト」を成長戦略の柱として、事業ポートフォリオの変革と資本効率の向上を推進しております。

また、「長期ビジョン2035」および「中期経営計画2030」の公表以降、株主・投資家の皆さまとの対話を積極的に実施しており、当社が目指す事業ポートフォリオ変革や成長戦略に対する理解は着実に進展しているものと認識しております。こうした状況のもと、当社株式のPBRは1倍を上回る水準で推移しております。

しかしながら、当社が目指す企業価値の実現に向けては、PBR1倍超の達成をゴールとするのではなく、持続的な利益成長と資本効率の向上を通じて、さらなる企業価値向上を目指していくことが重要であると認識しております。

当社は、企業価値向上において「ROEの向上」と「PER（成長期待）の向上」の2つを重視しております。ROEの向上に向けては、「中期経営計画2030」に掲げるポートフォリオ変革を着実に実行し、高成長・高収益分野への資本再配分を進めるとともに、外部資本の活用によるキャピタルライト経営を推進することで、資本効率の向上を図ってまいります。

PERの向上に向けては、「長期ビジョン2035」で示した社会課題解決を起点とした成長戦略と、「中期経営計画2030」に基づく具体的な実行状況を継続的に発信するとともに、株主・投資家の皆さまとの建設的な対話を一層強化してまいります。また、成長戦略の進捗や成果を着実に積み上げ、その実績をタイムリーかつ透明性高く開示することで、当社の持続的な成長性に対する市場の理解と評価の向上に努めてまいります。

当社は、これらの取り組みによって企業価値の最大化を図り、株主・投資家の皆さまをはじめとするすべてのステークホルダーの期待に応えてまいります。

TC Compassでは、事業ポートフォリオの変革や成長戦略の実現に向けた取り組みを推進するとともに、その変革を支える土台となる経営基盤の強化にも取り組んでおります。持続的な企業価値向上の実現に向けて、「人財」「ガバナンス」「リスクマネジメント」の各領域において変革を進め、変化の激しい事業環境に柔軟かつ迅速に対応できる企業体質の構築を目指しております。

人財戦略においては、挑戦する企業文化の醸成を目的として、人事制度や評価制度の見直しを進めるとともに、専門性の高い人財の育成・獲得を強化しております。また、多様な人財がそれぞれの能力を最大限発揮できる環境づくりを推進し、持続的な成長を支える人的資本の強化に取り組んでおります。

ガバナンス面では、CxO体制の導入を通じて監督機能と執行機能の高度化を図るとともに、グループ全体最適の視点に立った迅速かつ実効性の高い意思決定体制の構築を進めております。

また、リスクアペタイト・フレームワーク（RAF）を活用し、事業ごとのリスクとリターンを可視化したうえで、成長性・収益性・資本効率を踏まえた資本配分を実施しております。これにより、適切なリスクテイクと資本効率向上の両立を図ってまいります。

さらに、AIやデータ活用を中心としたデジタル戦略を推進し、生産性向上と新たな価値創出を加速させております。業務プロセスの高度化やデータドリブン経営の実現を通じて、競争優位性の強化と収益力向上を目指しております。

当社は、資本効率向上に向けた意識の醸成を経営の重要課題として位置付けております。その実現に向けて、各部門の業績評価体系に資本コストとリスク・リターンを反映した指標であるROICスプレッドを導入し、資本効率を重視した経営を徹底しております。

各部門においては、それぞれの事業特性を踏まえながら、資本コストを上回るリターンの創出（ROIC＞WACC）を追求し、現場レベルに至るまで資本効率を意識した事業運営を推進しております。こうした取り組みを通じて、全社的なROE向上と企業価値の持続的な向上を目指しております。

また、継続的な収益性・成長性・資本効率のモニタリングを通じて事業ポートフォリオの最適化を加速するとともに、高い収益性と将来キャッシュフロー創出が期待されるFMVリース、MRO、データセンター、蓄電池、企業投資などの成長・戦略事業への経営資源配分を強化しております。今後も、成長性と資本効率を両立するポートフォリオへの転換を進めてまいります。